Hutchins Roundup: Foreldraorlof, verðbólguáhættuálag og fleira

Rannsóknir í Hutchins Roundup vikunnar sýna að foreldraorlof í Danmörku hefur lítinn kostnað fyrir lítil fyrirtæki og vinnufélaga, verðbólguáhættuálag lækkar við núll-neðri mörkin og fleira.





Viltu fá Hutchins Roundup sem tölvupóst? Skráðu þig hér til að fá það í pósthólfið þitt alla fimmtudaga.



Fæðingarorlof í Danmörku kostar lítið fyrir lítil fyrirtæki og vinnufélaga



eru klukkurnar að breytast árið 2019?

Með því að nota gögn um fyrirtæki og starfsmenn frá Danmörku frá 2001 til 2013, komast Anne Brenøe frá háskólanum í Zürich og meðhöfundar að því að foreldraorlof er ekki kostnaðarsamt fyrir lítil (3 til 30 starfsmenn) fyrirtæki. Konur í Danmörku taka um 9½ mánuð í frí frá vinnu eftir fæðingu. Fyrirtæki bregðast við með því að ráða fleiri starfsmannaleigur og auka vinnutíma þeirra starfsmanna sem fyrir eru, sérstaklega þeirra sem eru í sömu starfi og konan í leyfi. Á nettó er heildarvinnutími og launakostnaður óbreyttur. Stöðug framleiðsla, arðsemi og lifun eru einnig óbreytt af foreldraorlofi, þeir finna, og vinnufélagar konunnar sem fara í orlof upplifa engar marktækar breytingar á líðan í starfi. Höfundar komast að þeirri niðurstöðu að vegna þess að foreldraorlof er tímabundið og fyrirséð getur það verið ódýrara en aðrar tegundir fjarvista starfsmanna.



Verðbólguáhættuálag lækkar við núll-neðri mörkin



sem vann Columbus vinnu fyrir

Sögulega hefur ávöxtun hlutabréfa farið í öfuga átt við verðbólgu, en samkvæmt François Gourio hjá Seðlabanka Chicago og Phuong Ngo við Cleveland State University varð sambandið jákvætt á tímabilinu 2008-2015. Höfundarnir halda því fram að þessi breyting endurspegli bindandi núll lægri mörk (ZLB) þvingun á skammtíma nafnvöxtum á þessu tímabili. Röksemdafærsla þeirra er eftirfarandi: í stöðluðum líkönum leiða jákvæð framboðsáföll til meiri framleiðslu og ávöxtunar hlutabréfa, en lægri verðbólga, á meðan jákvæð eftirspurnaráföll auka framleiðslu, ávöxtun hlutabréfa, og verðbólgu. Á venjulegum tímum vegur seðlabankinn á móti eftirspurnaráföllum en ekki framboðsáföllum, þannig að samband verðbólgu og ávöxtunar hlutabréfa er neikvætt. En hjá ZLB getur seðlabankinn ekki unnið á móti eftirspurnaráföllum og því verður sambandið milli ávöxtunar hlutabréfa og verðbólgu jákvætt. Jákvæð tengsl ávöxtunar hlutabréfa og verðbólgu – sem þýðir að verðbólga er meiri á góðæristímum – lækkar verðbólguáhættuálag, sem skýrir að hluta hvers vegna langtímavextir hafa verið lágir undanfarin ár. Líkan höfunda bendir til þess að uppgangur í verðbólgu geti leitt til verulegrar hækkunar á langtímavöxtum vegna þess að verðbólguáhættuálag gæti hækkað.



Brexit óvissa hefur haft neikvæð áhrif á fyrirtæki um allan heim

Tarek Alexander Hassan við háskólann í Boston og meðhöfundar greina tungumálið í kringum umræðuna um Brexit í afritum frá ársfjórðungslegum símafundum fyrir fyrirtæki með höfuðstöðvar í 71 landi. fyrirtæki sem verða fyrir Brexit-óvissu hafa dregið úr ráðningum og fjárfestingum og tapað markaðsvirði og að þessi áhrif ná langt út fyrir bresk eða jafnvel evrópsk fyrirtæki. Til dæmis, Brexit áhætta lækkaði vöxt fjárfestinga og atvinnu hjá bandarískum fyrirtækjum að meðaltali um 0,4% og 1,2%, í sömu röð, telja þeir; fyrir írsk fyrirtæki, sem eru útsettari fyrir Brexit, voru þessi áhrif mun meiri — 3,9% og 4,2%. Alþjóðleg fyrirtæki búast yfirgnæfandi við neikvæðum áhrifum frá Brexit, sem endurspeglar mismunandi regluverk, minni hreyfanleika vinnuafls, auknar viðskiptahindranir og aðlögunarkostnað. Brexit atkvæðagreiðslan hefur að mestu virkað sem óvissuáfall, vara höfundar við, og mörg áhrif Brexit hafa ekki enn komið fram.



Mynd vikunnar:



verðbólgumæling frá 2012 miðað við 2 prósent markmiðið

myndefni af tungllendingu

Tilvitnun vikunnar:



Erfitt er að spá fyrir um að hve miklu leyti fjármálakerfin okkar tvö geti sundrast eða haldist samþætt. Útlínur framtíðar sambands ESB og Bretlands í fjármálaþjónustu eru enn óvissar og efnahagslegir drifkraftar og regluverk sem gætu endurmótað þetta samband munu líklega aðeins koma fram með tímanum. ESB mun þurfa að jafna ávinninginn af áframhaldandi samþættingu við breska fjármálakerfið á móti hugsanlegri áhættu fyrir fjármálastöðugleika, neytenda- og fjárfestavernd, jöfn skilyrði og heilleika innri markaðarins. Eins og ég hef áður sagt, þá verður þessi leið ekki auðveld hvorum megin Ermarsunds, og ekki ætti að taka létt með áhættuna sem tengist regluverki og hugsanlegu kapphlaupi við botninn, segir Luis de Guindos, varaforseti ECB



Samkvæmt bráðabirgðagögnum virðist lítill fjöldi fjármálamiðstöðva vera að koma upp vegna flutnings – eða áætlana um flutning – tiltekinnar starfsemi. Flestir innkomnir bankar hafa gefið til kynna Þýskaland, Írland, Holland eða Frakkland sem nýja aðalstaðsetningu á evrusvæðinu. […] Þrálátur slíkur kraftur, og tilkoma skýrt fjölmiðja fjármálakerfis á evrusvæðinu, gæti valdið ýmsum áskorunum. Sérstaklega, án frekari framfara varðandi sameiningu banka og fjármagnsmarkaða, gæti sundurleitari fjármálagerð haft áhrif á getu fjárfesta og fyrirtækja frá landi sem verða fyrir neikvæðu áfalli til að fá aðgang að fjárfestingar- og fjármögnunartækifærum í óbreyttum löndum (einkaáhættuskiptingu). Það gæti líka skapað regluverk og eftirlitsáskoranir: innlendir fjármagnsmarkaðir innan ESB eru nú háðir innlendum reglum og eftirliti; munurinn á fyrirkomulagi gæti hindrað samþættingu markaða enn frekar og ef til vill hvatt til eftirlitsgerðar.